Уолстрийт до Главна улица на Тръмп с нови банкови правила

Писателят е някогашният ръководител на FDIC

финансовите регулатори в Съединени американски щати предлага да отслаби финансовите условия за осемте най-големи банки в страната, известни като „ световни редовно значими банки “ или „ G-SIB “. Предполага се, че тази отмора ще притегли G-SIB да употребяват освободен капитал, с цел да купуват повече съкровищници в Съединени американски щати, като по този метод понижават разноските за лихви на държавното управление, само че даже и някои от огромните банки споделиха, че това е малко евентуално. Това обаче ще отслаби доста потенциала на G-SIBS да даде заем на Главна улица. Той също по този начин ще утежни конкурентните преимущества, на които се употребяват от общностните и районните банки.

Въпросният е засиленият коефициент на спомагателен ливъридж (ESLR), просто ограничение на обвързващото ограничаване на коефициентите на дълга на G-SIB и съотношението на личния капитал и централната характерност на спешните промени след 2008 г. По -малките банки също са обект на ограничавания на ливъридж, само че регулаторите рационално заключават, че огромните момчета се нуждаят от усъвършенствани ограничавания. Изискването на по-високи равнища на финансов капитал също оказва помощ да се компенсират по-ниските разноски за заеми, от които G-SIB незаслужено се радват от възприемания си статус „ прекомерно огромен, с цел да се провалят “. Предложените понижения на ESLR ще отстранен огромна част от тази изгода за по -малките банки.

Намаленията са изключително значими в дъщерните сдружения на G-SIBS, които държат депозити, застраховани с Федерална корпорация за обезпечаване на депозити, с понижение от 27 на 100 или 210 милиарда Долара, в размера на капитала, който би трябвало да имат. Извратено, намаляването на финансовите условия в застрахованите банки на G-SIBS ще има малко въздействие върху потенциала им да поддържат пазара на съкровищата, защото те извършват тази функционалност в своите брокери. 

Повечето от тези брокери-дилъри са лимитирани от друг набор от „ основани на риска “ финансови правила. Регулаторите теоретизират G-SIBs могат да пренасочват капитала от своите банки, обезпечени на FDIC, към своите брокери, с цел да поддържат интервенциите на дилърите в съкровищата. Но наподобява също толкоз евентуално те да го влагат в другите по-рискови, по-рискови интервенции на своите брокери.

Тази преразпределение ще пристигна за сметка на Main Street. G-SIBs на първо място заемат семействата и бизнеса от застрахованите си банки. Това 210 милиарда $ капитал поддържа към 2,7tn банкови заеми. Ако бъде освободен, той към този момент няма да поддържа кредитирането, нито ще бъде разполагаем за асимилиране на загуби в спад, като нарушава опцията за поддържане на кредитни потоци, когато е най-необходимо.

такова фрапантно понижаване на капитала също би нараснало риска, че застрахованата от G-SIB банка може да стане неплатено, като импровизира системата за застраховка на депозита. Регулаторите настояват, че в случай че застрахованата банка на G-SIB изпадне в неприятности, холдинговата компания ще се вози на помощ по теория на Федералния запас, което изисква те да бъдат „ източник на мощ “ за техните застраховани банки. Но по време на финансовата рецесия през 2008 година се случи противоположното, като FDIC неведнъж приспособява настояванията на Фед да изпраща капитал от застрахованите банки, с цел да избави брокерите. 

В бъдещите интервали на стрес, по-вероятно е по-вероятно по-вероятно да се окажат тези, които са в усложнение. Те няма да са в положение да пренасочат капитала назад в застрахованата банка. FDIC има непроверени пълномощия да изземе холдингова компания и да реалокира капитала надолу по течението в застрахованата банка, с цел да предотврати неуспеха му. Успехът му обаче зависи от съдействието на Фед и силата на холдинговата компания. Ако банката се провали, загубите ще би трябвало да бъдат погълнати от всички банки, огромни и дребни, които заплащат награди за финансиране на запасите на FDIC, както и американските данъкоплатци, които стоят зад гаранцията на организацията.  

Разбира се, капиталът ще не е разполагаем, с цел да помогне на брокера-дилъра или застрахованата банка, в случай че G-SIB го разпределят на акционерите. Регулаторите споделят, че други „ основани на риска “ правила, които варират според от възприеманата риска на активите на банката, ще запазят капитала, заловен в холдинговата компания. Но G-SIBs могат елементарно да понижат тези условия, като трансформират сместа си на активи. Очаква се също по този начин регулаторите да отслабят в допълнение условията, учредени на риска.

Работата на регулатора е да подсигурява сигурността и стабилността на финансовата система, а не да оказва помощ на държавното управление да финансира неговите дефицити. Дори не е ясно, че ESLR визира функционалностите на дилъра на съкровищата. Изследване, оповестено от Фед през 2023 година, заключава, че не го е имало. Ако загрижеността е способността на G-SIBS да поддържа пазара на съкровищата в рецесия, регулаторите имат пълномощието да дават краткотрайно облекчение.

Ако регулаторите желаят да дерегулират, смирено предлагам те вместо това да се съсредоточат върху банките на общността. Докато Megabanks процъфтяват след рецесията през 2008 година, този бранш се е свил през това време от 7000 институции до едвам 4000 през днешния ден. Те се борят със стръмни разноски за сходство, остарели условия за отчитане и по -високи разноски за капитал, като се има поради статутът им „ задоволително дребен да се провали “. Те са жизненоважен източник на заем за дребния бизнес и селските общности. Помогнете им.